Diferencia clave: valores respaldados por activos frente a valores respaldados por hipotecas
Los valores respaldados por activos y respaldados por hipotecas son dos tipos de inversiones donde los valores se agrupan y se venden a un grupo de inversores. La estructura de ambos es de naturaleza similar y la diferencia clave entre los valores respaldados por activos y los valores respaldados por hipotecas depende del tipo de garantía (una prenda para garantizar un préstamo) utilizada para los valores. Los valores respaldados por activos están respaldados por valores tales como varios tipos de préstamos, cuentas por cobrar y arrendamientos, mientras que los valores respaldados por hipotecas están garantizados por hipotecas.
¿Qué son los valores respaldados por activos?
Los valores respaldados por activos (ABS) son bonos y pagarés respaldados por diversos valores financieros, como préstamos, arrendamientos o cuentas por cobrar, que no sean valores respaldados por bienes raíces o hipotecas. Cuando los consumidores piden prestado, estos préstamos se convierten en activos para la empresa que emitió la deuda, muy probablemente un banco o una empresa de financiación al consumo.
El banco o la compañía financiera (la parte que emite la deuda) puede vender los activos anteriores a un fideicomiso que, a su vez, emitirá bonos respaldados por los activos que contiene para los inversores. Este proceso se denomina "titulización" y permite que el fideicomiso haga que los activos sean comercializables. Para los inversores, los valores respaldados por activos son una alternativa a la inversión en deuda corporativa.
Por ejemplo, si un consumidor ha obtenido un préstamo con garantía hipotecaria que está titulizado, los pagos del préstamo serán recibidos por los inversionistas en el fideicomiso ya que el fideicomiso ha invertido en la compañía financiera
Tipos comunes de activos subyacentes
Préstamos con garantía hipotecaria
Un préstamo tomado por el prestatario usando su casa como garantía.
Arrendamientos
Un acuerdo para alquilar una propiedad de una parte a otra a cambio de pagos periódicos de arrendamiento.
Préstamos para automóviles
Un préstamo personal para comprar un automóvil.
Cuentas por cobrar de tarjetas de crédito
Una designación de activo aplicable a todas las deudas, transacciones pendientes u otras obligaciones monetarias adeudadas a una empresa por sus deudores.
Préstamos para estudiantes
Tipo de préstamo otorgado a estudiantes para cubrir sus necesidades de educación superior.
¿Qué son los valores respaldados por hipotecas?
Los valores respaldados por hipotecas (MBS) también son un tipo de valores respaldados por activos garantizados por hipotecas. Estos también se conocen como "paso de hipoteca". Estos son instrumentos de deuda que representan derechos sobre los flujos de efectivo de conjuntos de préstamos hipotecarios. Un MBS se puede comprar o vender a través de un corredor sujeto a un límite de inversión mínimo de $10,000. Los gobiernos y corporaciones pueden emitir valores respaldados por hipotecas. El proceso de emisión de valores es similar al de los valores respaldados por activos.
Tipos de valores respaldados por hipotecas
Certificados de participación transferidos
Da derecho al titular a una parte proporcional de todos los pagos de capital e intereses realizados sobre el conjunto de activos del préstamo
Obligaciones hipotecarias garantizadas o derivados hipotecarios
Diseñado para proteger o exponer a los inversores a varios tipos de riesgo
Figura 1: Los valores respaldados por hipotecas conllevan diferentes riesgos y rendimientos
¿Cuál es la diferencia entre los valores respaldados por activos y los valores respaldados por hipotecas?
Valores respaldados por activos frente a valores respaldados por hipotecas |
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| Los valores respaldados por activos están respaldados por valores tales como préstamos, cuentas por cobrar y arrendamientos. | Los valores respaldados por hipotecas están garantizados por hipotecas. |
| Implicaciones | |
| Los valores basados en activos utilizan una variedad de activos agrupados, como préstamos, arrendamientos y cuentas por cobrar. | Los valores respaldados por hipotecas están respaldados por hipotecas. |
| Desarrollo | |
| Los valores respaldados por activos son un desarrollo relativamente nuevo en comparación con los valores respaldados por hipotecas. | Los mercados de valores respaldados por hipotecas están bien establecidos. |
| Período de tiempo | |
| Los valores respaldados por activos suelen tener una duración más corta y son más desafiantes cuando se trata de predecir los flujos de efectivo. | Los valores respaldados por hipotecas son comparativamente menos riesgosos debido a su marco de tiempo más largo. |
Resumen: valores respaldados por activos frente a valores respaldados por hipotecas
La diferencia entre los valores respaldados por activos y los valores respaldados por hipotecas se atribuye principalmente a la diferencia en los tipos de valores utilizados como garantía. Los valores basados en activos tienen varias opciones de inversión en comparación con los valores basados en hipotecas; sin embargo, conllevan diversos grados de riesgos y rendimientos que deben evaluarse adecuadamente antes de tomar decisiones de inversión.
