Diferencia clave: período de recuperación frente a período de recuperación descontado
El período de recuperación y el período de recuperación descontado son técnicas de evaluación de inversiones que se utilizan para evaluar proyectos de inversión. La diferencia clave entre el período de recuperación y el período de recuperación descontado es que el período de recuperación se refiere al período de tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión, mientras que el período de recuperación descontado calcula el período de tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión tomando el valor temporal de dinero en cuenta. Recuperar la inversión inicial es uno de los grandes objetivos de cualquier proyecto de inversión.
¿Qué es el período de recuperación?
El período de recuperación es el tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión. Conocer el tiempo que tardaría un proyecto en recuperar la inversión inicial es fundamental para decidir si se debe invertir en el proyecto o no. Se prefieren períodos de recuperación más cortos en comparación con los más largos. El período de recuperación se puede calcular utilizando la siguiente fórmula.
Período de recuperación=Inversión inicial/ Entrada de capital por período
Ej. DFE Company planea emprender un proyecto de inversión que tiene un costo de $ 15 millones, que se espera que genere un flujo de caja de $ 3 millones por año durante los próximos 7 años. Por lo tanto, el período de recuperación será de 5 años ($15m/$3m).
El período de recuperación se puede calcular usando la fórmula anterior si se espera que el proyecto genere flujos de efectivo iguales durante la vida del proyecto. Si el proyecto generará flujos de efectivo desiguales, el período de recuperación se calculará de la siguiente manera.
Ej. Un proyecto que tiene una inversión inicial de $20m con una vida útil de 5 años. Genera los flujos de efectivo de la siguiente manera. Año1=$4m, Año2=$5m, Año3=$8m, Año4=$8m y Año5=$10m. El período de recuperación será,
Periodo de recuperación=3+ ($3m/$8m)
=3+0.38
=3,38 años
Figura 1: Período de amortización
El período de recuperación es una técnica de evaluación de inversiones muy simple que es fácil de calcular. Para las empresas con problemas de liquidez, el período de recuperación sirve como una buena técnica para seleccionar proyectos que se recuperan dentro de un número limitado de años. Sin embargo, el período de recuperación no considera el valor del dinero en el tiempo, por lo que es menos útil para tomar una decisión informada. Además, este método ignora los flujos de efectivo realizados después del período de recuperación.
¿Qué es el Período de recuperación descontado?
El período de recuperación descontado es el tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión después de considerar el valor del dinero en el tiempo. En este caso, los flujos de efectivo se descontarán a una tasa de descuento que representa la tasa de rendimiento requerida de la inversión. Los factores de descuento se pueden adquirir fácilmente a través de la tabla de valor presente que muestra el factor de descuento con correspondencia al número de años. El período de recuperación descontado se puede calcular utilizando la siguiente fórmula.
Período de recuperación descontado=Flujo de efectivo real / (1+i)
i=tasa de descuento
n=número de años
Ej. Para el ejemplo anterior, suponga que los flujos de efectivo se descuentan a una tasa del 12%. El período de recuperación descontado será,
Período de recuperación con descuento=4+ ($1,65 millones/$5,67 millones)
=3+0.29
=3,29 años
El período de recuperación descontado evita el principal inconveniente del período de recuperación mediante el uso de flujos de caja descontados. Sin embargo, este método también ignora los flujos de efectivo realizados después del período de recuperación.
¿Cuál es la diferencia entre el Período de recuperación y el Período de recuperación con descuento?
Período de recuperación frente a período de recuperación con descuento |
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| El período de recuperación se refiere al tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión. | El período de recuperación descontado calcula el tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo. |
| Valor temporal del dinero | |
| El período de recuperación no tiene en cuenta el efecto del valor del dinero en el tiempo. | El período de recuperación descontado representa el efecto del valor del dinero en el tiempo. |
| Flujos de efectivo | |
| El período de recuperación no utiliza flujos de efectivo descontados, por lo que es menos preciso | El período de recuperación descontado utiliza flujos de efectivo descontados, por lo que es más preciso en comparación con el período de recuperación. |
Resumen: Período de amortización frente a Período de amortización descontado
La diferencia entre el período de recuperación y el período de recuperación descontado depende principalmente del tipo de flujo de caja utilizado para el cálculo. Los flujos de efectivo normales se utilizan en el período de recuperación, mientras que el período de recuperación descontado utiliza flujos de efectivo descontados. Estas dos técnicas de evaluación de inversiones son menos complejas y menos útiles en comparación con otras como el Valor Actual Neto (VPN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), por lo que no deben utilizarse como único criterio para la toma de decisiones.
