Diferencia clave: riesgo cambiario frente a exposición
El riesgo de cambio de divisas y la exposición son dos términos que se confunden porque a menudo se usan indistintamente. Sin embargo, sus significados son de naturaleza diferente, aunque estrechamente relacionados. El riesgo de tipo de cambio y la exposición son experimentados por empresas que tienen operaciones comerciales en varios países. La diferencia clave entre el riesgo cambiario y la exposición es que el riesgo cambiario es el cambio de valor en una moneda en relación con otra que reducirá el valor de las inversiones denominadas en una moneda extranjera, mientras que la exposición cambiaria es el grado en que se ve afectada una empresa. por variaciones en los tipos de cambio.
¿Qué es el riesgo cambiario?
El riesgo de tipo de cambio es el cambio de valor de una moneda en relación con otra que reducirá el valor de las inversiones denominadas en una moneda extranjera. A continuación se identifican tres formas de riesgo de tipo de cambio.
Tipos de riesgo cambiario
Riesgo de transacción
El riesgo de transacción es el riesgo de tipo de cambio resultante del tiempo que transcurre entre la celebración de un contrato y su liquidación.
Ej. El inversionista A, que es residente en el Reino Unido, está obligado a pagar una suma de $ 15,000 a otra persona como parte de un acuerdo dentro de los 6 meses. El tipo de cambio actual es £/$ 1,26. Dado que los tipos de cambio están sujetos a fluctuaciones y actualmente se desconoce el tipo al final de los seis meses.
Riesgo de traducción
El riesgo de conversión es el riesgo de tipo de cambio resultante de convertir los resultados financieros de una moneda a otra moneda.
Ej. La empresa matriz de la empresa G es la empresa A, que se encuentra en los EE. UU. La empresa G está ubicada en Francia y realiza transacciones en euros. Al cierre del ejercicio, los resultados de la Sociedad G se consolidan con los resultados de la Sociedad A para preparar los estados financieros; por lo tanto, los resultados de la empresa G se convierten a dólares estadounidenses.
Riesgo económico
El riesgo económico refleja el riesgo del valor presente de los flujos de efectivo operativos futuros de los movimientos del tipo de cambio. El riesgo económico se relaciona con el efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre los ingresos (ventas internas y exportaciones) y los gastos operativos (costo de insumos nacionales e importaciones).
Ej. La empresa C es una empresa local de mediana escala con sede en el país Y que vende trigo. Dado que la producción de trigo en el país es limitada, también se importa trigo de un país vecino. Debido a la apreciación de la moneda, el trigo importado es más barato. Como resultado, la demanda de trigo en la empresa C está disminuyendo.
Figura 01: el riesgo de tipo de cambio es el cambio de valor en una moneda en relación con otra.
¿Qué es la exposición cambiaria?
La exposición al tipo de cambio se refiere al grado en que una empresa se ve afectada por los cambios en los tipos de cambio. Cuando una empresa se dedica al comercio internacional y cuando hay una diferencia entre la moneda en la que se registran los ingresos y los costos, existe una exposición cambiaria.
Impacto de las importaciones y exportaciones
Las importaciones y exportaciones son dos elementos que se ven muy afectados por la exposición al tipo de cambio. Cuando el tipo de cambio se aprecia (aumento del valor de la moneda nacional en relación con una moneda extranjera), es beneficioso importar más bienes y servicios. Por otro lado, cuando el tipo de cambio se deprecia (el valor de la moneda nacional disminuye en relación con una moneda extranjera) los productos del país son más baratos en el mercado internacional; esto es favorable para las exportaciones.
Figura 02: Importaciones y exportaciones
Fabricación de productos en el país de origen y venta en varios países
Algunas empresas adoptan esta estrategia para aprovechar las economías de escala (reducción de costes como consecuencia del aumento del volumen de producción). Además, una sola base de fabricación es más conveniente de administrar en comparación con varias. En este caso, los costos de producción se incurren en moneda local mientras que los ingresos se incurren en múltiples monedas. Debido a este desajuste de ingresos y costos, las empresas están abiertas a la exposición cambiaria
¿Cuál es la diferencia entre riesgo cambiario y exposición?
Riesgo de tipo de cambio frente a exposición |
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| El riesgo de cambio de divisas es el cambio de valor en una moneda en relación con otra que reducirá el valor de las inversiones denominadas en una moneda extranjera. | La exposición al tipo de cambio es el grado en que una empresa se ve afectada por los cambios en los tipos de cambio. |
| Control | |
| Los riesgos de cambio de divisas generalmente se pueden mitigar mediante el uso de técnicas de cobertura y el uso de una moneda menos volátil para informar los resultados. | La exposición al tipo de cambio es difícil de gestionar. |
| Tipos | |
| Transacción, traducción y riesgo económico son tipos de riesgos cambiarios. | La exposición al riesgo debido a las importaciones y exportaciones son los principales tipos de exposición cambiaria. |
Resumen: riesgo cambiario frente a exposición
La diferencia entre el riesgo cambiario y la exposición es que el riesgo cambiario es el cambio de valor en una moneda en relación con otra que reducirá el valor de las inversiones denominadas en moneda extranjera, mientras que la exposición cambiaria es el grado en que un empresa se ve afectada por los cambios en los tipos de cambio. En general, ambos conceptos son de naturaleza muy similar, ya que demuestran la ganancia o pérdida relativa debido a la participación en transacciones en varias monedas.
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