Beta apalancada vs sin apalancamiento
Dado que tanto la beta apalancada como la beta no apalancada son medidas de volatilidad que se utilizan para analizar el riesgo en las carteras de inversión, en el análisis financiero es necesario conocer la diferencia entre la beta apalancada y la beta no apalancada para decidir qué medida usar en su análisis. Beta mide el riesgo sistemático que no se puede diversificar. Beta muestra la sensibilidad del rendimiento de un fondo, valor o cartera en relación con el mercado en su conjunto. Beta es una medida relativa, se usa para comparar y no muestra el comportamiento individual de un valor. Beta permite al inversor determinar el rendimiento de una acción en comparación con el rendimiento de todo el mercado. Hay dos tipos de medidas beta; Beta apalancada y no apalancada. El siguiente artículo echa un vistazo más de cerca a ambos y destaca las similitudes y diferencias entre la beta apalancada y la beta sin apalancamiento.
¿Qué es la beta apalancada?
La beta apalancada mide la sensibilidad de la tendencia de un valor o una cartera a desempeñarse en línea con el mercado o contra el mercado. La beta apalancada incluye las deudas de la empresa en el cálculo. Una beta apalancada con un valor positivo muestra que el valor del valor funcionará con el mercado y una beta apalancada con un valor negativo significa que el valor del valor funcionará frente al mercado. Una beta apalancada de cero muestra que el valor no tiene correlación con el mercado. La beta apalancada tiene en cuenta la deuda de la empresa, lo que generalmente da como resultado un valor beta más cercano a cero (que muestra una volatilidad más baja) debido a las ventajas fiscales. Determinar la beta apalancada de una acción ayuda al inversionista a decidir y determinar el curso de acción correcto a tomar para mejorar la rentabilidad. Cuando el desempeño del valor está en línea con el mercado, el inversionista debe invertir cuando el mercado está funcionando bien. Cuando el desempeño del valor está en contra del mercado, es mejor para el inversionista invertir cuando el desempeño del mercado es bajo.
¿Qué es la beta sin apalancamiento?
La versión beta sin apalancamiento también mide el rendimiento de un valor en relación con los movimientos del mercado. Sin embargo, a diferencia del cálculo de la beta, la beta no apalancada calcula el riesgo de una empresa que no tiene deuda frente al riesgo del mercado. El cálculo beta no apalancado elimina el factor de deuda al llegar a la cifra beta. Como el efecto del apalancamiento se elimina del cálculo, se dice que la cifra beta derivada es más precisa. La beta no apalancada se calcula mediante la fórmula:
Beta sin apalancamiento=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
La beta apalancada de la empresa se divide entre [1 + (1 – TC) × (D/E)] para obtener la beta sin apalancamiento. Aquí, BL denota la beta apalancada, TC denota la tasa impositiva y D/E es la relación entre deuda y capital de la empresa.
¿Cuál es la diferencia entre beta apalancada y no apalancada?
Beta es una métrica importante en la gestión financiera que ofrece a los inversores una idea de la volatilidad de una acción frente al mercado. Beta mide el riesgo sistemático que prevalece en todo el mercado, la economía y la industria y no se puede diversificar. El cálculo del valor beta ofrece a los inversores información adicional necesaria para tomar decisiones de inversión. Dos tipos de beta incluyen beta apalancada y no apalancada. La beta apalancada tiene en cuenta la deuda de la empresa, mientras que la beta sin apalancamiento no tiene en cuenta la deuda de la empresa. De los dos, se dice que la beta apalancada es más precisa y realista, ya que se tiene en cuenta la deuda de la empresa.
Resumen:
Beta apalancada vs sin apalancamiento
• En análisis financiero, beta es una medida de volatilidad utilizada para analizar el riesgo en carteras de inversión. Beta mide el riesgo sistemático que no se puede diversificar.
• La beta apalancada tiene en cuenta la deuda de la empresa, lo que generalmente da como resultado un valor beta más cercano a cero debido a las ventajas fiscales.
• La versión beta sin apalancamiento también mide el rendimiento de un valor en relación con los movimientos del mercado. Sin embargo, a diferencia del cálculo de la beta, la beta no apalancada calcula el riesgo de una empresa que no tiene deuda frente al riesgo del mercado.
• La beta no apalancada se calcula dividiendo la beta apalancada entre [1 + (1 – TC) × (D/E)] para obtener la beta no apalancada. Aquí, TC denota la tasa impositiva y D/E es la relación entre deuda y capital de la empresa.
• De los dos tipos de cálculos beta, se dice que la beta apalancada es más precisa y realista, ya que se tiene en cuenta la deuda de la empresa.
