Diferencia clave: TIR vs ROI
Hay una serie de factores que deben tenerse en cuenta al realizar inversiones, donde la rentabilidad juega un papel vital. Las inversiones deben evaluarse por sus rendimientos no solo después de realizar la inversión, sino antes de asignar capital en forma de pronósticos. TIR (Tasa Interna de Retorno) y ROI (Retorno de la Inversión) son dos medidas ampliamente utilizadas para este propósito. La diferencia clave entre la TIR y el ROI es que, mientras que la TIR es la tasa a la que el valor actual de un proyecto es igual a cero, el ROI calcula el rendimiento de una inversión como un porcentaje de la cantidad original invertida.
¿Qué es la TIR
IRR (Tasa Interna de Retorno) es la tasa de descuento a la cual el Valor Actual Neto de un proyecto es cero. Esto equivale a la previsión de la rentabilidad esperada de un proyecto.
Valor actual neto (VAN)
NPV es el valor de una suma de dinero hoy (actualmente) en contraste con su valor en una fecha futura. En otras palabras, es el valor presente de los flujos de efectivo futuros.
Ej: Una suma de $100 no valdrá lo mismo en el tiempo de 5 años, valdrá menos de $100. Esto se debe al valor del dinero en el tiempo, donde el valor real del dinero se reduce como resultado de la inflación.
Tarifa de descuento
Tasa de descuento utilizada para el valor presente de los flujos de caja futuros
Regla de decisión del VAN
- Si el VAN es positivo, significa que el proyecto creará valor para los accionistas; por lo tanto, acéptalo.
- Si el VAN es negativo, significa que el proyecto destruirá el valor para los accionistas; por lo tanto, recházalo.
Para calcular la TIR, se deben tomar los flujos de efectivo del proyecto para calcular el factor de descuento que da como resultado un VAN de cero. La TIR se calcula utilizando la siguiente fórmula.
TIR=r a + VAN a/ (VAN a – VAN b) (r 2a –r 2b)
La decisión de continuar con el proyecto depende de la diferencia entre la TIR objetivo esperada del proyecto y la TIR real. Por ejemplo, si la TIR objetivo es del 6 % y la TIR generada es del 9 %, la empresa debería aceptar el proyecto.
La principal ventaja de utilizar la TIR es que utiliza flujos de efectivo en lugar de ganancias, lo que proporciona una estimación más precisa ya que los flujos de efectivo no se ven afectados por las prácticas contables. Sin embargo, la predicción de los flujos de efectivo futuros para un proyecto está sujeta a una serie de suposiciones y es muy difícil de predecir con precisión debido a circunstancias imprevistas. Por lo tanto, esta limitación puede reducir la eficacia de esta medida como herramienta de inversión.
Figura_1: TIR (Tasa Interna de Retorno) Gráfico
¿Qué es el ROI?
El ROI puede clasificarse como una herramienta importante para obtener el retorno de una inversión. Esta es una fórmula utilizada con frecuencia por los inversores para calcular cuánto rendimiento se recibe por una inversión en particular como proporción del monto invertido originalmente. Esto se calcula como un porcentaje según se indica a continuación.
ROI=(Ganancia de la inversión – Costo de la inversión) / Costo de la inversión
E.g: El Inversor A compró 50 acciones de capital de XYZ Ltd por un precio de $7 cada una en 2015. El 31.01.2017 las acciones se vendieron por el precio de $11 cada una, obteniendo una ganancia de $5 por acción. Por lo tanto, el ROI se puede calcular como, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI también ayuda a comparar los rendimientos de diferentes inversiones; por lo tanto, un inversor puede seleccionar en cuál invertir entre dos o más opciones.
Las empresas calculan el ROI como una indicación de qué tan bien se utiliza el capital invertido para generar ingresos.
ROI=Ganancias antes de intereses e impuestos / Capital empleado
¿Cuál es la diferencia entre TIR y ROI?
TIR frente a ROI |
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| IRR es la tasa a la que el valor actual neto es cero. | ROI es el rendimiento de una inversión como porcentaje de la cantidad original invertida. |
| Usar | |
| Se utiliza para decidir la viabilidad de una futura inversión. | Esto se usa para decidir la viabilidad de una inversión pasada. |
| Elementos en el cálculo | |
| Esto utiliza flujos de caja | Esto utiliza ganancias. |
| Fórmula para el cálculo | |
| TIR=r a + VAN a/ (VAN a – VAN b) (r 2a –r 2b) | ROI=Ganancias antes de intereses e impuestos / Capital empleado |
Resumen: TIR vs ROI
La diferencia clave entre la TIR y el ROI es que se utilizan para dos tipos de inversiones; TIR para evaluar proyectos futuros y ROI para evaluar la viabilidad de inversiones ya realizadas. Dado que la TIR está sujeta a la previsión de los flujos de efectivo futuros, su eficacia depende de la precisión con la que se puedan predecir. El ROI, por otro lado, no tiene tales complicaciones. Sin embargo, el ROI no tiene en cuenta el período de tiempo de la inversión, lo cual es muy importante ya que algunos inversores prefieren obtener una ganancia en un período de tiempo más corto en lugar de esperar durante mucho tiempo incluso para obtener un rendimiento comparativamente más alto.
