Diferencia clave: asignación preferencial frente a colocación privada
La asignación preferencial y la colocación privada son dos métodos clave de emisión de valores que pueden practicar tanto las empresas privadas como las públicas. La diferencia clave entre la asignación preferencial y la colocación privada es el grupo de inversionistas a los que se les ofrecen. Cualquier inversor puede suscribir acciones ofrecidas a través de una asignación preferencial, ya que las acciones se asignan de manera preferencial, mientras que solo los accionistas seleccionados tienen derecho a la oportunidad de comprar valores en una colocación privada.
¿Qué es la asignación preferencial?
Es la emisión de acciones u otros valores por parte de una empresa a cualquier persona o grupo de personas seleccionadas con carácter preferencial. Esto es similar a un inversor que compra valores de una empresa de su elección en la bolsa de valores.
Las asignaciones preferentes no incluyen las acciones y valores emitidos a través de las siguientes emisiones de acciones, ya que las partes involucradas en ellas a menudo se deciden en función del tipo de emisión.
Oferta pública inicial (IPO)
IPO es cuando una empresa ofrece sus acciones al público inversionista por primera vez cotizando la empresa en una bolsa de valores. De esta manera, la empresa puede obtener acceso a oportunidades más amplias para recaudar mayores cantidades de financiación.
Emisión de derechos
Cuando la empresa emite acciones a los accionistas existentes en lugar de nuevos inversores, se denomina emisión de derechos. Las acciones se asignan en función de la participación accionaria existente y, a menudo, las acciones se ofrecen a un precio con descuento del precio de mercado para proporcionar un incentivo para que los accionistas suscriban la emisión.
Esquema de opción de acciones para empleados (ESOP)
Esto brinda a los empleados existentes la oportunidad de comprar una cierta cantidad de acciones a un precio fijo, en algún momento en el futuro. El objetivo de EPOS es lograr la congruencia de las metas alineando los objetivos de los empleados con los de la empresa.
Esquema de compra de acciones para empleados (ESPP)
ESPP ofrece la opción de comprar acciones de la compañía a un precio específico, normalmente denominado precio de oferta, durante un período de tiempo específico. ESPP está diseñado para cumplir un propósito similar al de ESOP.
Acciones de bonificación
Una emisión gratuita (también llamada emisión liberada) se refiere a la emisión de acciones adicionales para los accionistas existentes. Esto se hace en proporción a la participación accionaria actual. La liquidez de las acciones mejora debido a la reducción del precio de las acciones.
Emisión de acciones de capital privado
Estas son acciones emitidas para empleados y directores en reconocimiento por sus contribuciones positivas a la empresa. La emisión de acciones de capital propio se realiza mediante la aprobación de una resolución especial. Tras la emisión de acciones, serán intransferibles por un período de 3 años.
Adjudicación preferencial por empresas públicas
Si bien las asignaciones preferenciales pueden ser realizadas tanto por empresas públicas como privadas, se aplican normas y reglamentos más estrictos a las empresas públicas. Estas pautas son introducidas y reguladas por la Junta de Bolsa y Valores. Se presta especial atención a lo siguiente en caso de adjudicaciones preferenciales en empresas públicas.
- Precio de la emisión
- Precio de las acciones derivadas de warrants
- Precio de las acciones en la conversión
¿Qué es la colocación privada?
La colocación privada se refiere a la oferta de valores por parte de la empresa a un grupo seleccionado de inversores. Recaudar fondos a través de una oferta pública inicial puede ser muy costoso y llevar mucho tiempo; esto se puede evitar a través de una colocación privada, por lo tanto, esta estrategia es la preferida por muchas empresas de pequeña escala. Esta estrategia permite que una empresa venda valores a un grupo seleccionado de inversores de forma privada. Además, los tipos de documentación y las implicaciones legales son menos complicados y se pueden realizar de manera rentable.
Una empresa puede realizar una oferta de colocación privada para un máximo de 50 inversores en un ejercicio económico. Los inversores que suelen participar en cuestiones de colocación privada son inversores institucionales (inversores a gran escala), como bancos y otras instituciones financieras, o personas con un alto patrimonio neto. Para que un inversionista individual participe en una oferta de colocación privada, debe ser un inversionista acreditado según lo definido en las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Hay dos tipos básicos de ofertas de colocación privada,
- Equity Private Placement (las acciones ordinarias se ofrecen como valores)
- Colocación privada de deuda (las obligaciones se ofrecen como valores)
¿Cuál es la diferencia entre la asignación preferencial y la colocación privada?
Asignación preferencial frente a colocación privada |
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| La adjudicación preferencial es la emisión de acciones u otros valores por parte de una empresa a cualquier persona o grupo de personas seleccionado de manera preferencial. | La colocación privada se refiere a la oferta de valores por parte de la empresa a un grupo seleccionado de inversores. |
| Seguridad | |
| Los valores se ofrecen a cualquier inversor que desee obtener una participación en la empresa. | Los valores se emiten a un grupo de inversores seleccionados a discreción de la empresa. |
| Gobernanza | |
| La adjudicación preferencial se rige por las disposiciones de la Sección 62(1) (c) de la Ley de Sociedades de 2013 | La colocación privada se rige por las disposiciones de la Sección 42 de la Ley de Sociedades de 2013. |
| Autorización a través de los Artículos de Asociación (AOA) | |
| Se requiere autorización a través de AOA | No se requiere autorización a través de los estatutos sociales |
| Período de tiempo | |
| Las acciones deben asignarse en un plazo de 2 meses a partir de la fecha de recepción de los fondos. | La asignación debe realizarse en un plazo de 12 meses, seguida de la aprobación de una resolución especial. Sin embargo, para las empresas que cotizan en bolsa, el período de tiempo específico es muy inferior. (15 días) |
