Coste de capital frente a tasa de rendimiento
Las empresas requieren capital para iniciar y ejecutar operaciones comerciales. El capital se puede obtener mediante muchos métodos, como la emisión de acciones, bonos, préstamos, contribuciones del propietario, etc. El costo del capital se refiere al costo incurrido para obtener capital social (el costo incurrido en la emisión de acciones) o capital de deuda (costo de interés). La tasa de rendimiento se refiere al rendimiento que se puede obtener al invertir capital en actividades comerciales y crecimiento. El siguiente artículo describe el costo del capital y la tasa de rendimiento y proporciona una distinción clara entre los dos.
¿Qué es el costo de capital?
El costo de capital es la tasa de rendimiento que se puede obtener invirtiendo en otro proyecto con niveles de riesgo similares; el costo aquí sería el costo de oportunidad del rendimiento que se podría haber obtenido al realizar una inversión alternativa. El costo del capital se calcula sumando el costo del capital y el costo de la deuda.
El costo del capital se refiere al rendimiento que requieren los inversionistas/accionistas, se calcula como Es=Rf + β s (RM-Rf). En la ecuación, Es es el rendimiento esperado del valor, Rf se refiere a la tasa libre de riesgo pagada por los valores del gobierno (esto se agrega porque el el rendimiento de una inversión riesgosa siempre es más alto que la tasa libre de riesgo del gobierno), βs se refiere a la sensibilidad a los cambios del mercado, RM es el mercado tasa de rendimiento, donde (RM-Rf) se refiere a la prima de riesgo de mercado.
El costo de la deuda se calcula como (Rf + tasa de riesgo crediticio)(1-T). Aquí, la tasa libre de riesgo de un bono con una estructura de plazo coincidente con la deuda se agrega a la tasa de riesgo crediticio, o una prima por incumplimiento que aumenta junto con los niveles de deuda, que luego se calcula reduciendo la tasa impositiva ya que la deuda es deducible de impuestos.
¿Qué es la tasa de rendimiento?
La tasa de rendimiento se refiere al rendimiento que se obtiene después de invertir el capital. Uno de los principales factores decisivos sobre si se debe realizar una inversión o no depende del nivel de rendimiento que se puede obtener al realizar esa inversión. Esta rentabilidad dependerá de los niveles de riesgo asumidos, y la regla general es que a mayor riesgo, mayor rentabilidad. La tasa de rendimiento del capital invertido debe compararse con una inversión con niveles de riesgo similares para determinar si se debe realizar la inversión.
Coste de capital frente a tasa de rendimiento
El costo de capital y la tasa de rendimiento están estrechamente relacionados entre sí. El costo de capital es el costo total del capital y el costo de la deuda, y también es el costo de oportunidad (rendimiento que se podría haber obtenido) al invertir en otro proyecto con niveles de riesgo similares. La tasa de rendimiento se refiere al rendimiento, ingreso o entrada que se puede esperar al realizar una inversión. Al decidir entre inversiones con niveles de riesgo similares, solo se debe realizar una inversión si el rendimiento es mayor y el costo de capital es menor que la alternativa.
Resumen:
• Costo de capital se refiere al costo incurrido en la obtención de capital social (el costo incurrido en la emisión de acciones) o capital de deuda (costo de interés).
• La tasa de rentabilidad se refiere a la rentabilidad que se puede obtener invirtiendo capital en actividades comerciales y crecimiento.
• Al decidir entre inversiones con niveles de riesgo similares, solo se debe realizar una inversión si el rendimiento es mayor y el costo de capital es menor que la alternativa.
