Retorno esperado frente a retorno requerido
Los individuos y las organizaciones realizan inversiones con la expectativa de obtener el mayor rendimiento posible. Un inversor que asume riesgos esperará recibir una tasa de rendimiento que corresponda al nivel de riesgo respectivo. La tasa de rendimiento requerida y el rendimiento esperado representan los niveles de rendimiento que se obtendrán al realizar inversiones riesgosas. Si estas tasas de rendimiento no están en línea con el punto de referencia o punto de corte previamente establecido por el inversionista, el individuo no considerará que la inversión valga la pena. El siguiente artículo proporciona una descripción general clara del rendimiento requerido y los rendimientos esperados y destaca sus similitudes y diferencias.
¿Qué es el retorno de la inversión requerido?
La tasa de rendimiento requerida es el rendimiento que un inversionista requiere para realizar una inversión en un activo, una inversión o un proyecto. La tasa de rendimiento requerida representa el riesgo de la inversión que se realiza; la tasa de rendimiento reflejará la compensación que recibe el inversor por el riesgo asumido.
La tasa de rendimiento requerida es útil cuando se toman decisiones sobre el mejor lugar para invertir los fondos. La tasa de rendimiento requerida diferirá de un individuo/corporación a otro. Por ejemplo, un inversor tiene la opción de invertir en bonos con un rendimiento del 6% anual. El inversor también tiene la opción de invertir sus fondos en una serie de otras inversiones. Sin embargo, la tasa de rendimiento requerida por el inversionista ahora es del 6 %, por lo que el inversionista espera un rendimiento del 6 % o más para poder considerar las otras opciones de inversión.
¿Qué es el rendimiento esperado de la inversión?
La tasa de rendimiento esperada es el rendimiento que el inversor espera recibir una vez realizada la inversión. La tasa de rendimiento esperada se puede calcular mediante el uso de un modelo financiero como el Capita Asset Pricing Model (CAPM), donde se utilizan proxies para calcular el rendimiento que se puede esperar de una inversión. La tasa de rendimiento esperada también se puede calcular asignando probabilidades a los posibles rendimientos que se pueden obtener de la inversión.
La tasa de rendimiento esperada es una suposición y no hay garantía de que se reciba esta tasa de rendimiento. Sin embargo, ciertos instrumentos tienen una tasa de rendimiento fija, como los intereses sobre depósitos fijos; con tales inversiones, el rendimiento esperado se puede conocer con un grado mucho mayor de certeza.
¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento esperado y el rendimiento requerido?
El rendimiento requerido y el rendimiento esperado son similares entre sí en el sentido de que ambos evalúan los niveles de rendimiento que un inversor establece como punto de referencia para que una inversión se considere rentable. La tasa de rendimiento requerida representa el rendimiento mínimo que se debe recibir para que se considere una opción de inversión. El rendimiento esperado, por otro lado, es el rendimiento que el inversor cree que puede generar si se realiza la inversión. Si el valor se valora correctamente, el rendimiento esperado será igual al rendimiento requerido y el valor presente neto de la inversión será cero. Sin embargo, si el rendimiento requerido es mayor que la tasa esperada, se considera que la seguridad de la inversión está sobrevaluada y si el rendimiento requerido es menor que el esperado, la seguridad de la inversión está infravalorada.
Resumen:
Retorno esperado frente a retorno requerido
• La tasa de rendimiento requerida es el rendimiento que un inversionista requiere para realizar una inversión en un activo, una inversión o un proyecto.
• La tasa de rendimiento requerida representa el riesgo de la inversión que se realiza; la tasa de rendimiento reflejará la compensación que recibe el inversor por el riesgo asumido.
• La tasa de rentabilidad esperada es la rentabilidad que el inversor espera recibir una vez realizada la inversión.
• La tasa de rendimiento esperada es una suposición y no hay garantía de que se reciba esta tasa de rendimiento, a menos que las inversiones se realicen en instrumentos que tengan una tasa de rendimiento establecida, como el interés sobre depósitos a plazo fijo.
