Sociedad de cartera vs. Sociedad subsidiaria
La sociedad de cartera es una organización que tiene el poder de controlar los asuntos de otra empresa en virtud de poseer más del 50% de su capital social. Hay empresas que poseían una pequeña proporción de acciones de otra empresa, pero gradualmente adquirieron más acciones de esa empresa y finalmente se convirtieron en una sociedad de cartera, mientras que la empresa que poseen de esta manera se conoce como empresa subsidiaria. Cuando una empresa adquiere más del 50% del capital de otra empresa, se convierte en su sociedad controladora y tiene el poder de administrar sus operaciones o formar una empresa completamente nueva a partir de la empresa subsidiaria si así lo desea. No existe una regla estricta para tener más del 50% del capital de una empresa para ejercer el control, y ha habido casos en los que una empresa se convirtió en la sociedad de cartera cuando apenas tenía el 10% del capital de otra empresa. Esto sucede cuando el capital social de una empresa se distribuye en muchas manos y nadie posee más del 10% del capital social.
La relación entre una sociedad de cartera y su filial es la de una relación de padre e hijo. Hay un caso especial en el que todo el capital social de una empresa está en manos de otra empresa. En tales casos, la empresa subsidiaria se convierte en subsidiaria de propiedad total de la empresa controladora. También hay casos en los que una empresa subsidiaria se convierte en una sociedad de cartera al adquirir una participación mayoritaria en otra empresa que, a su vez, pasa a ser titular de otra empresa y así sucesivamente. Esto entonces se convierte en una estructura similar a una pirámide donde la empresa superior es una sociedad de cartera de todas las empresas a continuación. La SEC no permite más de dos niveles en las empresas de servicios públicos.
Luego, existen sociedades de cartera puras que no se dedican a ninguna operación comercial, sino que existen únicamente para tener una participación mayoritaria en las sociedades subsidiarias. Pero si la empresa matriz también se dedica a actividades comerciales separadas, se denomina sociedad de cartera mixta. Formar una nueva empresa desde cero es un asunto muy tedioso y costoso y, en comparación, convertirse en una sociedad de cartera es más fácil y menos costoso. A diferencia de una fusión o adquisición, una sociedad de cartera solo requiere una participación mayoritaria en otra empresa para obtener todos los beneficios. En la cantidad que uno puede tener dos empresas, uno puede hacer una sola empresa de esa magnitud. Esta es la razón por la que hay muchas empresas que solo desempeñan el papel de una sociedad de cartera.
Otro beneficio para la sociedad de cartera se acumula en forma de activos que se muestran en su estado financiero. Las acciones de la empresa filial se convierten en activos para la sociedad de cartera que puede utilizar para adquirir una participación mayoritaria en otra empresa. En una estratagema de contabilidad inteligente, los activos de la sociedad de cartera y una empresa subsidiaria se mantienen separados para evitar cualquier reclamación de los accionistas. Sin embargo, en realidad, la sociedad matriz y sus filiales se consideran una sola entidad económica.
En resumen:
Sociedad de cartera vs. Sociedad subsidiaria
• Cuando una empresa adquiere acciones mayoritarias en otra empresa, se convierte en una sociedad de cartera y la empresa cuya participación adquiere se convierte en una empresa subsidiaria.
• La relación entre el holding y la subsidiaria es la de padre e hijo.
• Muchas empresas se forman con la única intención de convertirse en sociedades de cartera.
