Diferencia clave: relación de deuda frente a relación de deuda a capital social
Las empresas siguen diversas estrategias de crecimiento y expansión con la intención de obtener mayores beneficios. El financiamiento de tales opciones estratégicas a menudo se analiza utilizando requisitos de capital donde una empresa puede usar capital, deuda o una combinación de ambos. La mayoría de las empresas intentan mantener una combinación adecuada de deuda y capital para obtener beneficios de ambos. La diferencia clave entre el índice de deuda y el índice de deuda a capital es que, mientras que el índice de deuda mide la cantidad de deuda como proporción de los activos, el índice de deuda a capital calcula cuánta deuda tiene una empresa en comparación con el capital proporcionado por los accionistas.
¿Qué es el índice de endeudamiento?
La relación de deuda es una medida del apalancamiento de la empresa. El apalancamiento es la cantidad de deuda prestada como resultado de las decisiones de financiación e inversión. Esto proporciona una interpretación de qué proporción de los activos se financia con deuda. A mayor componente de deuda, mayor riesgo financiero enfrentado por la empresa. Esta relación también se conoce como relación deuda-activos y se calcula de la siguiente manera.
Ratio de deuda=Deuda total / Activos totales 100
Deuda total
Esto se compone de deuda a corto y largo plazo
Deuda a corto plazo
Estos son los pasivos corrientes que vencen dentro de un año
Ej. Cuentas por pagar, intereses por pagar, ingresos no devengados
Deuda a largo plazo
Los pasivos a largo plazo son pagaderos en un plazo superior a un año
Ej. Préstamo bancario, impuesto sobre la renta diferido, bonos hipotecarios
Activos totales
Los activos totales se componen de activos a corto y largo plazo.
Activos a corto plazo
Generalmente referido a activos circulantes, estos pueden convertirse en efectivo dentro de un período de un año.
Ej. Cuentas por cobrar, pagos anticipados, inventario
Activos a largo plazo
Estos son activos no corrientes que no se espera que se conviertan en efectivo dentro de un año
Ej. Terrenos, edificios, maquinaria
Ventajas del financiamiento con deuda
Proporcionar tasas de interés más bajas
Las tasas de interés pagaderas sobre la deuda son generalmente más bajas en comparación con los rendimientos esperados por los accionistas.
Evite la dependencia excesiva de la financiación de capital
El financiamiento de capital es costoso en comparación con el financiamiento de deuda, ya que se pueden ahorrar impuestos sobre la deuda, mientras que el capital es un impuesto pagadero
Desventajas del financiamiento con deuda
Preferencia de los inversores por empresas de bajo endeudamiento
Muchas empresas se han declarado en quiebra debido a las enormes cantidades de deuda que han contraído, incluidas algunas de las empresas más populares del mundo, como Enron, Lehman Brothers y WorldCom. Dado que una deuda alta indica un alto riesgo, los inversores pueden dudar en invertir en tales empresas
Restricciones para obtener financiación
Los bancos prestan especial atención al índice de endeudamiento existente antes de otorgar nuevos préstamos, ya que pueden tener una política de no prestar a empresas que excedan un cierto porcentaje de apalancamiento.
¿Qué es la relación de deuda a capital?
La relación deuda/capital es una relación utilizada para medir el apalancamiento financiero de una empresa, que se calcula dividiendo el pasivo total de una empresa por el capital de sus accionistas. Esto se conoce comúnmente como "relación de transmisión". La relación D/E indica cuánta deuda está utilizando una empresa para financiar sus activos, en relación con la cantidad de valor representado en el capital de los accionistas. Esto se puede calcular como, Relación entre deuda y patrimonio=Deuda total / Patrimonio total 100
El patrimonio total es la diferencia entre el activo total y el pasivo total
La relación entre deuda y capital debe mantenerse a un nivel deseable, lo que significa que debe haber una combinación adecuada de deuda y capital. No existe una relación ideal, ya que a menudo varía según las políticas de la empresa y los estándares de la industria.
Ej. Una empresa puede decidir mantener una relación de deuda a capital de 40:60. Esto significa que el 40 % de la estructura de capital se financiará mediante préstamos, mientras que el otro 60 % formará parte del capital social.
En general, mayor es la proporción de deuda; mayor el riesgo; por lo tanto, el monto de la deuda se decide predominantemente por el perfil de riesgo de la empresa. Es probable que las empresas entusiastas de asumir más riesgos utilicen la financiación de la deuda en comparación con las organizaciones adversas al riesgo. Además, las empresas que buscan estrategias de alto crecimiento y expansión también prefieren endeudarse más para financiar su crecimiento en un período de tiempo relativamente corto.
Figura_1: Comparar el índice de deuda y el índice de deuda a capital puede mostrar la contribución separada de los activos y el capital para cubrir la deuda
¿Cuál es la diferencia entre el índice de deuda y el índice de deuda a capital?
Ratio de deuda frente a ratio de deuda sobre capital social |
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| La relación de deuda mide la deuda como porcentaje de los activos totales. | La relación deuda/capital mide la deuda como porcentaje del capital total. |
| Base | |
| La relación de deuda considera cuánto capital viene en forma de préstamos. | La relación deuda/capital muestra hasta qué punto el capital está disponible para cubrir los pasivos corrientes y no corrientes. |
| Fórmula para el cálculo | |
| Ratio de endeudamiento=Deuda total/Activos totales 100 | Relación entre deuda y capital=Deuda total/Patrimonio total 100 |
| Interpretación | |
| La relación de endeudamiento a menudo se interpreta como una relación de apalancamiento. | La relación deuda/capital se suele interpretar como una relación de apalancamiento. |
Resumen: índice de endeudamiento y índice de endeudamiento
La diferencia entre el índice de endeudamiento y el índice de deuda a capital depende principalmente de si se usa la base de activos o la base de capital para calcular la porción de la deuda. Ambos índices se ven afectados por los estándares de la industria donde es normal tener una deuda significativa en algunas industrias. El sector financiero y las industrias intensivas en capital, como la aeroespacial y la construcción, suelen ser empresas muy orientadas.
