Patrimonio frente a financiación de deuda
Cualquier empresa que planee iniciar un nuevo negocio o expandirse a nuevas empresas comerciales requiere un capital adecuado para hacerlo. Este es el punto en el que los altos directivos de la empresa se enfrentan a una decisión en sus manos, en cuanto a si deben seguir adelante y obtener capital social o considerar la opción de utilizar capital de deuda. Las implicaciones de usar cualquier tipo de capital son diferentes entre sí en términos de las características de la forma de financiamiento y las ventajas y desventajas asociadas a ellas. Este artículo proporciona al lector una explicación clara de las diferencias entre los dos y las ventajas y desventajas de ambas formas de financiación.
¿Qué es el financiamiento de capital?
Las empresas obtienen financiación de capital a través del acceso a los mercados de capital al cotizar las acciones de la empresa en una bolsa de valores. El capital social también se puede obtener a través de contribuciones de propietarios, socios comerciales, empresas de capital de riesgo o inversores individuales que buscan una oportunidad de inversión de alto crecimiento. La principal ventaja del financiamiento de capital es que no es necesario realizar ningún pago a los accionistas y los fondos pueden retenerse para la expansión, a menos que la empresa desee pagar dividendos. Sin embargo, los accionistas reciben derechos de voto y por lo tanto pueden contribuir en la toma de decisiones del negocio. Otra desventaja importante se deriva del gran riesgo de que la sociedad sea objeto de una posible absorción por parte de otra entidad mediante la adquisición de una participación mayoritaria en el accionariado de la sociedad. Además, para cotizar acciones en una bolsa de valores, se deben cumplir leyes y regulaciones estrictas y esto puede ser muy costoso y llevar mucho tiempo.
¿Qué es el financiamiento de deuda?
La financiación mediante deuda se obtiene a través de préstamos de bancos, instituciones crediticias y acreedores. El financiamiento de deuda es costoso ya que implica el pago de intereses durante la duración del préstamo, y los préstamos pueden ser más complejos en el sentido de que requieren algún tipo de garantía para ser utilizada en caso de incumplimiento del préstamo. Las principales ventajas de la financiación mediante deuda son que los pagos de intereses son deducibles de impuestos y permiten que la empresa mantenga el control de las operaciones comerciales dentro de la empresa. Las desventajas también incluyen la posibilidad de que una empresa no obtenga los montos de capital de deuda que necesita debido a su capacidad financiera limitada para pagar, y el requisito de un flujo de efectivo constante para realizar pagos de intereses costosos. Además, una empresa que tiene cantidades excesivas de deuda puede estar en riesgo ya que el colchón de capital puede no ser suficiente para amortiguar pérdidas inesperadas.
¿Cuál es la diferencia entre financiación de capital y de deuda?
La financiación de capital y deuda son formas de obtener capital para que una empresa inicie un negocio o la expansión de un negocio. El uso de cualquiera de los dos da como resultado una entrada de fondos a una empresa, aunque las implicaciones de ambos son bastante diferentes. El financiamiento de deuda implica un pago de intereses obligatorio, que puede ser bastante costoso y requiere una entrada de efectivo constante en una empresa, mientras que el capital social no tiene pagos obligatorios, y las decisiones con respecto al pago de dividendos se toman únicamente en las decisiones de reinversión del gerente. Es posible que la financiación mediante deuda no esté disponible a menos que haya suficientes garantías disponibles para recuperar las pérdidas, y las empresas que no tengan tales activos para dar en prenda pueden no ser capaces de recibir el monto total del préstamo, lo que puede reducir las perspectivas de crecimiento. El financiamiento de capital no requiere ninguna garantía de este tipo, pero le da derecho al accionista a una parte de las ganancias y los poderes de toma de decisiones. Por otro lado, la financiación mediante deuda permite a los accionistas un control total sobre las operaciones y son deducibles de impuestos.
En pocas palabras:
Financiamiento de capital versus financiamiento de deuda
• La financiación mediante deuda y capital son las dos formas en que una empresa puede obtener los fondos necesarios para sus actividades comerciales.
• La financiación mediante deuda requiere que una empresa obtenga préstamos y pague grandes sumas de interés, mientras que la financiación mediante acciones se obtiene vendiendo acciones y pagando dividendos a los accionistas.
• La venta de acciones al público requiere una cotización en la bolsa de valores junto con las numerosas regulaciones y requisitos que la acompañan, y una vez que se venden las acciones, los accionistas tienen voz en las decisiones que se toman. Por otro lado, la financiación mediante deuda proporciona a los directivos pleno poder de decisión.
• El exceso de deuda puede ser desastroso para una empresa, mientras que el exceso de capital puede significar que la empresa no está haciendo un uso eficiente de su capacidad de endeudamiento.
