Acciones frente a valores de deuda
Cualquier empresa que planee iniciar un nuevo negocio o expandirse a nuevas empresas comerciales requiere un capital adecuado para hacerlo. Este es el punto en el que los altos directivos de la empresa se enfrentan a una decisión en sus manos, en cuanto a si deben seguir adelante y obtener capital social o considerar la opción de utilizar capital de deuda. Para obtener capital de deuda o capital social se emiten títulos valores; que se denominan títulos de deuda y títulos de renta variable. Si bien tanto los títulos de deuda como los títulos de capital pueden ayudar a recaudar capital, ambos tienen ventajas y desventajas. El siguiente artículo analiza más de cerca cada forma de capital y compara sus similitudes y diferencias.
¿Qué son los valores de renta variable?
Los valores de renta variable son acciones vendidas por una empresa en una bolsa de valores. Estas acciones de capital en poder de los accionistas de la empresa representan la propiedad de la empresa y sus activos. Sin embargo, esta propiedad es temporal y pasará a otro inversor una vez que se vendan las acciones. Poseer valores de renta variable ofrece numerosas ventajas.
A diferencia de los valores de deuda, no se pagan intereses ya que el titular del capital también es propietario de la empresa. El capital puede actuar como un amortiguador de seguridad para una empresa y una empresa debe tener suficiente capital para cubrir su deuda. Sin embargo, también existe un riesgo considerable en la fluctuación del precio de las acciones, ya que el valor de las acciones puede apreciarse con el tiempo y el accionista podría vender sus acciones a una ganancia de capital (precio más alto que el precio al que se compraron las acciones) o la acción los precios pueden caer y el accionista puede sufrir una pérdida de capital.
¿Qué son los títulos de deuda?
El capital de deuda puede obtenerse a través de títulos de deuda como bonos, certificados de depósito, acciones preferentes, bonos gubernamentales y municipales, etc. El prestatario (la empresa/gobierno) emitirá un instrumento de deuda al prestamista (el inversionista) donde se definirán los términos de la deuda tales como tasa de interés, fecha de vencimiento, fecha en que se renovará el título de deuda, cantidad prestada, etc. El interés de un título de deuda dependerá del nivel de riesgo del préstamo, o el riesgo de reembolso del prestatario. Los bonos del gobierno suelen tener una tasa de interés baja (sin riesgo), ya que en economía se cree que el gobierno de un país no puede incumplir.
Además, los valores de deuda, como los bonos, también reciben una calificación llamada calificación de bonos, que son proporcionadas por firmas de calificación independientes como Moody's y Fitch and Standard and Poor's, que evalúa la capacidad del prestatario para cumplir con sus obligaciones. Estas calificaciones van desde AAA (grado de inversión de alta calidad) hasta D (bonos en mora). Las desventajas de los títulos de deuda son el riesgo de que la empresa no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda y, dado que los bonos son sensibles a los cambios en las tasas de interés, el valor del bono puede fluctuar con el tiempo. Además, una empresa que tiene cantidades excesivas de deuda puede estar en riesgo ya que el colchón de capital puede no ser suficiente para amortiguar pérdidas inesperadas.
¿Cuál es la diferencia entre valores de renta variable y de deuda?
Tanto los valores de deuda como los de capital ofrecen a las empresas una vía para obtener capital para sus operaciones. Sin embargo, estas dos formas de valores son bastante diferentes entre sí. Los valores de renta variable ofrecen al accionista la propiedad del negocio, mientras que los valores de deuda actúan como un préstamo. Los valores de renta variable no tienen un período de "vencimiento" y pueden conservarse o venderse en cualquier momento, pero los valores de deuda tienen una fecha de vencimiento en la que los fondos prestados se devuelven al tenedor de bonos. Los títulos de deuda pagan intereses a los tenedores de deuda mientras que los accionistas reciben dividendos; sin embargo, a veces es posible que no se paguen dividendos, mientras que los pagos de intereses son obligatorios.
Resumen:
Valores de renta variable frente a valores de deuda
• El capital de deuda puede obtenerse a través de títulos de deuda como bonos, certificados de depósito, acciones preferentes, bonos gubernamentales y municipales, etc.
• Las desventajas de los títulos de deuda son el riesgo de que la empresa no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda y, dado que los bonos son sensibles a los cambios en las tasas de interés, el valor del bono puede fluctuar con el tiempo.
• Los valores de renta variable son acciones vendidas por una empresa en una bolsa de valores. Estas acciones de capital en poder de los accionistas de la empresa representan la propiedad de la empresa y sus activos.
• A diferencia de los valores de deuda, no se pagan intereses por los valores de renta variable, ya que el titular de las acciones también es propietario de la empresa.
