Diferencia clave: bonos garantizados y no garantizados
La diferencia clave entre los bonos garantizados y no garantizados es que un bono garantizado es un tipo de bono que se garantiza mediante la promesa de un activo específico como garantía por parte del emisor del bono, mientras que un bono no garantizado es un tipo de bono que se no garantizado contra garantía. Un bono es un instrumento de deuda emitido por empresas o gobiernos a inversionistas con el fin de obtener fondos para proyectos y propósitos de expansión. Se emiten a la par (valor nominal del bono) con una tasa de interés y un plazo de vencimiento. Los bonos garantizados y no garantizados son dos tipos populares de bonos entre muchos.
¿Qué es un bono garantizado?
Un bono garantizado es un tipo de bono garantizado mediante la promesa de un activo específico como garantía por parte del emisor del bono. En caso de mora por f alta de pago, el emisor tiene que traspasar la propiedad del activo al tenedor del bono. Los bonos garantizados también se pueden asegurar con el flujo de ingresos que resulta del proyecto que se utilizó para financiar la emisión de bonos. Los bonos hipotecarios y los certificados de fideicomiso de equipo son dos formas de bonos garantizados ampliamente utilizados.
Bono Hipotecario
Un bono hipotecario es un bono garantizado por una hipoteca o conjunto de hipotecas. Estos bonos suelen estar respaldados por participaciones inmobiliarias de empresas que poseen una cantidad significativa de propiedad, donde un reclamo legal otorga al tenedor del bono el derecho a poseer el activo hipotecado en caso de que la empresa no cumpla con los pagos. Los bonos hipotecarios son los tipos más comunes de bonos garantizados.
Certificado de confianza del equipo
Un certificado de fideicomiso de equipo se financia con un activo que se transporta o vende fácilmente. El título del equipo está en manos de un fideicomiso y los inversores pueden comprar certificados de fideicomiso como medio para proporcionar fondos a una empresa específica. Los reembolsos de capital y los intereses son pagados por la empresa al fideicomiso, quien a su vez realiza el pago a los inversores. Cuando se completan los pagos de la deuda, el fideicomiso transfiere la propiedad del activo a la empresa.
¿Qué es un bono sin garantía?
También conocido como obligaciones, un bono no garantizado es un tipo de bono que no está garantizado contra una garantía. Para que una empresa emita un bono no garantizado con la intención de obtener financiación de los inversores, debe ser una empresa de renombre con una buena reputación crediticia. La calificación crediticia la ofrece una organización independiente, generalmente una agencia de calificación crediticia, después de evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.
En un bono no garantizado, el tenedor del bono no puede recuperar el valor de la inversión si el emisor del bono incumple. Por lo tanto, estos son instrumentos de alto riesgo en comparación con los bonos garantizados debido a la ausencia de garantías y están respaldados por pagos de intereses altos. La tasa de interés ofrecida depende significativamente de la estabilidad financiera y la confiabilidad de la empresa o la organización gubernamental.
La posibilidad de incumplimiento y el riesgo inherente en los bonos no garantizados del gobierno es muy bajo en comparación con los bonos corporativos. Cuando los gobiernos necesitan fondos adicionales para pagar los bonos, se aumentan los impuestos para tener acceso a mayores fondos. Incluso en el raro caso de que un organismo gubernamental declare liquidación, los bonos suelen estar cubiertos por otros organismos gubernamentales. Por otro lado, el riesgo de impago de los bonos corporativos no garantizados es mayor y, si la empresa se liquida, los tenedores de bonos reciben al menos una parte de su inversión antes de que se liquiden los accionistas.
Figura 01: Bono sin garantía
¿Cuál es la diferencia entre bonos garantizados y no garantizados?
Bonos garantizados vs no garantizados |
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| El bono garantizado es un tipo de bono garantizado mediante la promesa de un activo específico como garantía por parte del emisor del bono. | Un bono no garantizado es un tipo de bono que no está garantizado contra una garantía. |
| Tipo de interés | |
| La tasa de interés aplicable a un bono garantizado es inferior a la tasa aplicable a un bono no garantizado. | Los bonos no garantizados están sujetos a tasas de interés más altas debido al riesgo inherente. |
| Riesgo de incumplimiento | |
| El riesgo de incumplimiento de un bono garantizado es generalmente bajo, ya que la f alta de pago resulta en una pérdida del activo para el emisor del bono. | El riesgo de incumplimiento de un bono no garantizado del gobierno es generalmente bajo, al igual que el riesgo de incumplimiento de un bono no garantizado emitido por una empresa con una buena calificación crediticia. |
Resumen: bonos garantizados y no garantizados
La diferencia entre bonos garantizados y no garantizados depende principalmente de si se trata de una garantía o no. Sus características también varían en cuanto a los tipos de interés y la posibilidad de impago. Un bono garantizado es una inversión adecuada para los inversores que tienen una menor tolerancia a los riesgos. El rendimiento y el riesgo de un bono no garantizado pueden variar significativamente, desde bajo riesgo y bajo rendimiento hasta alto riesgo y alto rendimiento.
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